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在A股市场整体回暖的大背景下，2025年成为公募机构自购权益类基金的“大年”，年内净申购金额近49亿元。

在各类基金中，权益类产品是公募机构2025年最青睐的自购品种。紧随其后的是债券型基金，公募机构净申购逾40亿元，与权益类基金相差逾8亿元。同时，货币基金被大幅净赎回超235亿元，许多自购资金转向了权益类资产。

同时，多位公开自购实盘的基金经理不仅获得了投资回报，也为投资者提供了投资范本。

多位基金经理“晒”自购业绩

从今年多位基金经理公开的自购“实盘”来看，年内权益市场回暖，叠加定投、逢低加仓等投资方式，多数基金经理获得了不错的回报。

以国金量化多因子股票基金经理马芳为例，截至12月29日，其基金实盘组合的总资产为216.31万元，累计收益超90万元；管理国泰基金多只ETF产品的基金经理梁杏，所公布的实盘自购组合规模也达到162.16亿元，累计收益超45万元。此外，还有多家基金公司的基金经理公布了实盘操作，比如永赢基金的张璐、任桀，鑫元基金的刘俊文等。

所谓基金自购，是指基金公司或基金经理用自有资金申购自家管理的基金产品，这一行为本质上是“利益绑定”的体现。从一定维度上看，基金经理有“纪律”的投资方式，为投资者提供了参考范本。

从市场规律来看，自购潮往往出现在市场阶段性低位，此时机构普遍认为权益资产具备中长期配置价值，自购既是对市场信心的传递，也是对自身投研能力的背书。对于普通投资者而言，读懂这一信号，能帮我们更好地把握市场估值的核心判断逻辑。

投资者如何从优秀基金经理的自购实盘，学习基金投资？

第一，坚持“利益绑定”原则。选择基金时，优先关注基金公司或基金经理有自购行为的产品，尤其是自购金额较大、持有期限较长的产品。这类产品意味着管理人与投资者共担风险、共享收益，更有可能注重长期业绩而非短期波动。

第二，坚守“长期投资”理念。权益类基金的收益本质上来自企业的长期成长，短期市场波动难以避免，频繁买卖往往会错过核心上涨阶段。历史数据显示，基金自购潮后市场多会迎来转折，长期持有才能充分享受估值修复和业绩增长的双重收益。

第三，匹配“风险承受能力”。权益类资产波动相对较大，适合能承受短期回撤的投资者。如果风险承受能力较低，可选择混合类基金或搭配固收类产品，构建均衡的投资组合。

值得注意，我们不能将自购行为当作“稳赚不赔”的信号，盲目跟风。部分自购行为可能是为了助力新基金发行或避免迷你基金清盘，并非基于市场估值判断。因此，普通投资者还需做好甄别：一是看自购原因，优先选择逆市抄底型自购；二是看产品基本面，关注基金的长期业绩稳定性、基金经理任职年限等核心指标；三是看自身需求，结合投资目标、资金使用周期选择合适的产品，不盲目追求高收益。

对于普通投资者而言，不必纠结于短期市场波动，更应从优秀管理人的操作中学习底层逻辑：以利益绑定筛选标的，以长期投资穿越周期，以风险匹配筑牢底线。唯有如此，才能在权益市场的长期发展中，稳步实现财富增值。