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近日，跨境ETF发展势头强劲。据东方财富Choice数据，跨境ETF总规模已突破9000亿元整数大关，达9033亿元，而年初时总规模还只有4240亿元，年内增幅达113%，表明了投资者对跨境投资机会的广泛热情和高度关注。

值得一提的是，“沪港通”和“深港通”机制的推出，为跨境ETF的投资提供了更加便捷的渠道，港股市场成为跨境ETF的投资重点。数据显示，跨境ETF中，港股市场的规模最大，达6764亿元，占比74.69%；其后是美股市场，规模1605亿元，占比17.72%。

放大来看，南向资金年内净买入港股已超5万亿港元。数据显示，11月10日，南向资金通过港股通净买入66.54亿港元，使得年内净买入额突破1.3万亿港元，自港股通开通以来的累计净流入规模也突破5万亿港元，刷新互联互通机制开通以来的最高纪录。

什么是跨境ETF？

跨境ETF是指以跟踪境外资本市场证券作为成份券的指数并在国内证券交易所上市的ETF。简单地说，跨境ETF就是“跟踪境外指数，境内上市交易”的ETF。跨境ETF是境内投资者投资境外市场的最有效的途径之一，已受到投资者普遍欢迎。投资者常见的纳指ETF、标普500ETF等品种都是跨境ETF。

跨境ETF的特点有哪些？

近几年，跨境ETF产品越来越丰富，涵盖了全球主要经济体和市场。国内投资者只要开立证券交易账户，即可以便捷地通过投资跨境ETF，实现全球资产配置。跨境ETF具有以下特点：

1、海外投资便捷。投资者不需要开通海外账户及换汇，即可通过跨境ETF投资海外证券资产，实现全球资产配置。

2、交易效率高。不同于国内A股ETF，跨境ETF可实现日内T+0回转交易，即当日买入，当日可以卖出，有利于投资者根据市场情况灵活做出交易决策。

3、更好地分散风险。投资者可通过全球化资产配置，降低集中投资于某国或某一区域资产所导致的系统性风险。

跨境ETF与场外QDII基金的区别有哪些？

跨境ETF，又称QDII-ETF，指以境外资本市场指数为跟踪标的、在国内交易所上市的ETF。投资者可通过证券账户直接买卖，交易便捷高效。

场外QDII基金，则是经批准设立，主要投资于境外股票、债券等证券的基金。它可视为跨境ETF的场外联接基金，通过基金公司或代销渠道进行申赎。

与普通跨境QDII基金相比，跨境ETF有着明显的高效便捷、低成本的特点。

就效率而言，跨境ETF买卖可以实现T+0日内回转交易，非常便利，而普通跨境QDII基金申购、赎回效率则相对较低，申购、赎回都需要T+X日确认，赎回资金到账则需要T+4至T+7日。

投资跨境ETF，重点关注溢价率风险

通过场内交易跨境ETF时，投资者需特别关注折溢价率。由于可在二级市场买卖，ETF价格可能偏离其净值，出现折价或溢价。而场外QDII基金则无需考虑这个问题。

什么是溢价率？当ETF在二级市场上的现价高于其在一级市场上的IPOV时，我们就说该ETF产生了“溢价”。由此，我们可以进一步计算该基金的溢价率，公式如下（IOPV为ETF的实时参考净值）:

ETF溢价率=（ETF现价-IOPV）/IOPV

跨境ETF投资可以使用人民币进行申购、赎回和交易，资金由基金管理人换汇后投资于境外资本市场，不占用个人的外汇使用额度。跨境ETF以人民币计价，外币升值有益于基金净值，反之亦然，人民币升值则对基金净值不利。

溢价可能难以持续。当产品限购解除、市场情绪降温或套利机制发挥作用时，溢价可能回落甚至转为折价，高位买入的投资者将面临损失。高溢价意味着投资者支付的价格高于基金持有的底层证券实际价值，相当于提前透支了未来涨幅。