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近期，创新药 ETF 出现了回调现象，这引发了众多投资者的关注：现在是不是上车的好时机？在做出投资决策前，又有哪些要点需要留意？

大火的创新药板块冲高回落

截至6月11日收盘，跨境ETF（交易型开放式指数基金）中，领涨的多为证券、汽车、金融等主题。

前段时间表现强势的创新药ETF集体陷入回调，多只港股创新药ETF在11日冲高回落，最终录得亏损。

近两日，创新药板块的波动持续引发市场关注。此前，业内人士对创新药的发展前景已存在分歧，有私募基金经理坦言自己踏空这一赛道。Wind数据显示，6月10日，多只跨境创新药ETF净流出居前。A股创新药ETF中，最高1只净流出超2亿元。

创新药ETF回调原因

市场情绪波动：创新药板块受市场整体情绪影响较大。当市场对宏观经济、地缘政治等因素担忧加剧时，投资者风险偏好下降，资金从包括创新药在内的风险资产流出。例如，若国际局势紧张，投资者会更倾向于持有现金或低风险债券，导致创新药 ETF 资金流出，价格回调。

行业政策不确定性：虽然整体上国家对创新药产业支持力度不断加大，包括优化药品集采政策等 。但局部仍存在政策不确定性。比如医保目录调整、药品审批流程变化等，会影响创新药企业未来盈利预期。若某创新药未能顺利进入医保目录，其销售规模可能受限，进而拖累相关 ETF 表现。

行业竞争加剧：创新药领域发展迅速，众多药企纷纷布局，竞争愈发激烈。新的竞争对手不断涌现，研发出更具优势产品的可能性增加。这会导致原有企业市场份额被挤压，盈利前景不明朗。像在肿瘤药领域，多种同类创新药竞争，部分企业产品销售未达预期，影响了创新药 ETF 的成分股表现，引发 ETF 回调。

投资者要不要跟上创新药这波浪潮？

虽然今年重仓新消费、科技、创新药三大赛道的基金录得不错涨幅，这三大赛道的跨度非常大，且业态非常复杂。实际上，上述赛道中的每种产品往往都具有独立的供求关系特质，本质上也都具备独立的行业特点。

投资者需关注创新药 ETF 当前估值。可通过市盈率（PE）、市净率（PB）等指标衡量。若 PE、PB 处于历史较低区间，说明当前 ETF 价格相对其内在价值较低，有一定安全边际，上车风险相对较小。但如果估值仍处于高位，即使回调，也可能未调整到位，此时上车需谨慎。

观察资金流向，若在回调过程中，有大资金（如国家队、机构资金）逆势流入，说明这些资金看好其后续表现，可能预示着下跌空间有限，是积极信号。同时，结合市场整体趋势判断。若市场处于上升周期，创新药 ETF 回调可能是短期波动；若市场进入下行周期，回调可能持续较长时间，上车要综合考虑风险承受能力。

投资者需要注意的要点

投资目标与风险承受能力匹配：如果是保守型投资者，追求资产稳健增值，对短期波动较为敏感，创新药 ETF 波动较大，可能不完全适合，即使认为有投资机会，投入资金比例也不宜过高。而激进型投资者，风险承受能力强，追求高收益，可适当增加投资比例，但也要做好资产配置，不能将全部资金集中于创新药 ETF。

分散投资：不要把所有资金都投入创新药 ETF。创新药行业虽有潜力，但也面临诸多风险。可将资金分散到不同类型 ETF，如宽基 ETF（沪深 300ETF、中证 500ETF）、其他行业 ETF（消费 ETF、科技 ETF），以及债券、现金等资产，降低单一资产波动对投资组合的影响。

持续关注行业动态：创新药行业变化迅速，政策、技术、市场竞争等因素不断变动。投资者要持续关注行业政策发布、药企研发进展（如新药临床试验结果）、行业龙头企业战略调整等。例如，若某创新药企业关键临床试验失败，可能对整个创新药 ETF 产生负面影响，投资者需及时调整投资策略。