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另外，截至2024年末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约21万亿元。

业内人士对表示，2024年以来，存款挂牌利率两次下调、存款“手工补息”整改等负债成本管控举措接连出台，存款“脱媒”助推理财规模增长。行业规模上，判断2025年继续保持增长，预计增长至32-33万亿元。

平均收益率2.65%，为投资者累计“赚”了7099亿

数据显示，截至2024年末，银行理财市场存续规模29.95万亿元，较年初增长11.75%，全年累计新发理财产品3.08万只，募集资金67.31万亿元；银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约21万亿元；持有理财产品的投资者数量达1.25亿个，较年初增长9.88%。

分产品类型来看，固收类产品仍是理财产品中的绝对“主力军”。截至2024年末，固定收益类产品存续规模为29.15万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.33%，较年初增加0.99个百分点；混合类产品存续规模为0.73万亿元，占比为2.44%，较年初减少0.77个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.06万亿元和0.01万亿元。

在服务实体经济方面，截至2024年末，理财产品投资资产合计32.13万亿元，同比增长10.56%；负债合计2.14万亿元，同比下降4.04%。理财产品杠杆率107.14%，较去年同期减少1.17个百分点。理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为18.6万亿元、1.74万亿元、0.83万亿元，分别占总投资资产的57.89%、5.42%、2.58%。

2024 年理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益7099亿元，较去年同期增长1.69%。其中，银行机构累计为投资者创造收益1407亿元；理财公司累计为投资者创造收益5692 亿元。

2024年，理财产品平均收益率为2.65%，平均收益率为统计期内每个月收益率的算术平均值。数据显示，2023年各月度，理财产品平均收益率为2.94%。

投资者风险偏好降低

《报告》内容显示，截至2024年末，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模为28.66万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为95.69%，较年初增加2.89个百分点；风险等级为四级（中高）及以上的理财产品存续规模为0.08万亿元，占全部理财产品存续规模的比例为0.27%。

从投资者风险偏好来看，截至2024年末，持有理财产品的个人投资者数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比33.83%。风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比较年初有所增加，分别增加1.86和0.46个百分点。

有银行理财公司高管认为，银行理财实际上反映的是银行客户稳健、低波动的诉求，是客户对类存款替代的诉求。因此，当前银行理财产品中，95%以上的资金都聚集在风险等级相对较低的一级、二级产品当中。

不过，银行理财公司也认识到，在低利率环境下，低风险的银行理财产品呈现收益下行的趋势，随着监管政策和市场环境的变化，理财原本赖以存在的“高收益、低波动”的商业模式面临巨大挑战。

“未来3年到5年，银行理财产品将由风险等级较低的R1、R2产品，转向风险中等的R3产品。”上述理财公司高管表示，这是个循序渐进的过程，无论是理财子公司的自身能力，还是市场接受度与大众认可度，理财产品升级都需要平缓过渡。

董希淼也指出，面对市场波动和投资者多样化需求，银行和理财公司如何在安全性、收益性、流动性这一“不可能三角”中做好动态平衡，将是一个长期的巨大挑战。

王一峰认为，随着货币政策总基调从“稳健”转向“适度宽松”，中性预估2025年或有两次降准、政策利率或有两次降息，银行负债端成本管控举措同步推进。在此背景下，固定收益类理财收益率料将下行，同时净值波动幅度或有所加大。但是2025年加强负债成本管控是银行“稳息差”的必然之举，存款挂牌利率仍有进一步调降空间，进而有助于提振理财收益率的相对吸引力。

“低波稳健产品仍是主要布局方向，但理财产品投资性质、运作模式、业绩基准等划分将更加精细化。”王一峰称，后续理财公司或渐进式开展权益投资，加大“固收+”产品创设力度。