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近期，受债市调整影响，银行理财产品的收益率也显著下滑。市场机构统计显示，8月4日至11日，理财产品7日年化平均收益率为2.39%，较前值回落了194个基点。其中，固定收益类产品的收益率从3.24%降至3.05%，混合类产品的收益率更是大幅下跌至-7.59%。

股市震荡，利率下行，通过固收理财参与长期稳健行情的债市成为大部分低风险偏好投资者的配置首选。

这从11家主要理财公司的货架就能看出来。据券商中国记者独家数据测算，上述11家主要理财公司7月固收类产品合计增长1.12万亿元，增幅约7.2%，仍是产品增长的绝对主力。值得一提的是，各家理财公司在积极往固收产品上贴“低波”标签。要实现净值低波动，往往要从底层持仓上配置低波动资产，比如存款和同业存单等。

普益标准统计显示，今年上半年，理财机构（不含外资银行和合资理财公司）合计发行372款低波主题理财产品，而2023年全年的低波主题理财产品是483款。今年第二季度，理财公司共发行了109款“低波”名称的理财产品，环比增加23款。

什么是低波稳健类理财产品？

目前市场上对“低波稳健类理财产品”并没有形成明确的官方定义，但市场普遍认为“低波”类产品一般需具备两个要素：一是净值波动相对较低，净值曲线比较平滑，大概率呈现平稳向上的趋势;二是产品底层资产稳定性较强，受市场波动影响较小。一般情况下，这类产品的风险评级较低，通常为R1级或R2级。

“低波”理财有哪些奥秘？

“低波”类理财产品为什么能实现稳定收益呢？

首先，这类理财产品配置了较高比例的稳定性资产。稳定性资产是指估值不受债券及权益市场波动影响的资产或受影响较小的资产，比如存款、存单、摊余成本法资管计划、优先股专户、货币类资产等。

配置较高比例的稳定性资产，能够提高产品净值走势的确定性，同时降低债市及权益市场波动对产品净值的影响。

同时，“低波”类理财产品采用债券持有到期策略。债券由于事先约定好了本金和利息的偿还方式，只要不发生违约情况，持有到期便能收获相对确定的收益。持有到期策略的优势在于避免了频繁交易产生的波动兑现风险，通过耐心持有，等待债券到期还本付息，即使过程中也会存在波动，但到期时最终可收获稳定的收益。例如，产品期限120天，配置期限为120天的债券，产品到期无需做交易，资产到期兑付票息。

此外，“低波”类理财产品一般采用摊余成本法估值。摊余成本法将理财产品资金投资的资产到期收益，通过分摊的方式，平均分摊到了每一天，从而使产品的净值曲线更平滑。

低波稳健类理财的投资策略有哪些?

目前理财产品主要通过在产品里配置大量的低波资产来使得净值表现平稳，主流的低波资产主要有以下几种：

1、期限匹配策略的债券

该类债券资产由于期限与产品期限匹配，在不发生极端的信用风险的情形下，可持有到期以获取较为稳定的票息收益。Tips:值得注意的是，若产品采用公允价值估值，持期间，估值可能随市场实际情况产生波动。

2、摊余成本法估值的债券

符合规定采用摊余成本法估值的债券，估值相对稳定，受市场波动影响较小，但相对主投货币市场工具的产品而言，仍可能存在相对较高的利率风险和信用风险。

3.银行存款、同业存单

估值相对稳定，受市场波动影响较小。综上，我们得知，“ 低波稳健类理财”之所以能够实现净值“低波”，主要是因为产里配置了大量的“低波”资产，这些资产的估值受到市场因素的影响较小，因此净值波动相对就较小。

“低波”类产品适合哪些投资人群呢？

第一，风险偏好较低的投资者。不想承担过多本金回撤风险的投资者，风险偏好较低，可以尝试一下低波理财。

第二，不满足于现金管理类产品收益的投资者。现金管理类理财产品收益稳定性较高，但是收益率偏低，想要在此基础上获取一定的投资收益，不妨尝试净值低波类理财产品。