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7月25日，六大行集体再度下调存款挂牌利率，其中二、三、五年期人民币定期存款利率下调至1.45%、1.75%、1.80%，已全面破2%。

利率下行趋势下，不想存银行，但又想求稳，怎么办？同业存单指数基金靠谱吗？

什么是同业存单指数基金？

同业存单指数基金，简单来说，就是投资于一揽子“同业存单”的被动指数基金。

那么，什么是同业存单呢？大家知道，我们个人去银行存款的话，会有存折作为存款证明，类比来看，同业存单就是银行之间的存款证明，其发行主体主要是政策性银行、商业银行、农村合作金融机构，以及人行认可的其他存款类金融机构，投资人主要是银行、券商、保险公司和基金等金融机构。

可见，同业存单主要面向机构投资者，个人投资者想参与这个市场，就可以通过同业存单指数基金。这类基金主要跟踪中证同业存单AAA指数，投资于银行间市场主体评级为 AAA、发行期限1年及以下的同业存单。

同业存单指数基金和货币基金一样，一般也属于低风险低收益产品，不过，市场上绝大多数同业存单指数基金，都设置了一个最低持有期，需要持有一定日期后才可赎回，购买时需要特别注意这一点。因此，同业存单指数基金可能会更适合那些风险承受能力较低、有闲钱需要理财又不希望有太大波动的投资者，或者是有资产配置需求、想增配稳健产品的人。

同业存单指数基金都有哪些特点呢？

1、低信用风险

存单指数基金主要投资于主体评级为AAA级的同业存单，均为全国性商业银行等大型机构，面临的信用风险（发行主体违约风险）相对较低。

2、低利率风险

指数化投资对跟踪误差有严格的要求，主动管理成分较少，因此采用短久期运作，久期基本和跟踪指数标的相似，面临的利率风险也较低。

3、货币增强属性

货币基金的平均久期上限为120天，杠杆为120%，存单指数基金理论上久期可以为1年（同业存单期限上限），实际上久期和存单指数近似为0.41年（约为150天），杠杆比例上限为140%。通过拉长久期、杠杆可以获取相比货币基金更高的收益。从历史数据来看，截至2023年三季度末，同业存单指数基金近一年平均回报约为1.97%，优于货币基金（1.82%）。

4、回撤与回撤修复

同业存单指数基金采用市价法估值，因此存在回撤风险。从历史数据来看，近2年全市场同业存单指数基金的最大回撤中位数约为-0.13%，回撤修复天数中位数约为17天。

5、流动性较好

截至2023年三季度末，同业存单市场存量规模为14.51万亿元，占债券市场的9.63%，并且每年基本全部置换当年存量同业存单，年发行量超过10万亿，市场容量巨大，相比短融等短久期信用债，是流动性更好的信用债品种。

6、持有费率较低

同业存单指数基金不收取申购赎回费（需持有满7个自然日），管理费一般为0.20%，托管费一般为0.05%，销售服务费一般为0.20%，总费率为0.45%，相比货币基金A类（小额投资份额）费用更低（A类费率一般为0.6%左右）。

同业存单指数基金适合哪些投资者？

1、追求较低风险和波动

同业存单基本不受股票市场波动的影响，对于短期规避市场风险的资金，可以投向同业存单指数基金。

2、有闲钱投资的需求

风险偏好较低,不想要闲钱“躺平”，又不希望锁定太长时间，对资金流动性有一-定要求的投资者。

3、优化资产配置需要

需要配置较低风险、较低波动产品以期分散整体投资风险，优化资产配置组合的投资者。